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美国ETF白银持仓量-69.36吨。白银低位出现反弹。白银td开盘价5788，最高5806，最低5747，现价5785人民币。昨晚欧盟委员会官员一句，欧元区可能为ESM提供银行牌照影响，令非美货币逆势反弹，另市场又传闻QE3相关消息，结合近期欧债扩散问题，利空与利多消息面掺杂，短线白银波动或加剧，建议多看少做。

基本面：受欧元区可能为ESM提供银行牌照影响，时段内，市场延续欧洲时段走势，适当整理后，非美货币持续反弹，除受经济数据拖累的英镑之外，风险资产基本收于日内高位。

若ESM获得银行牌照，这代表着ESM将来可能直接由欧元区央行获得资金，从而为援助债务国提供了几乎无限的货币。因此，风险资产一改今日来的颓势，受到激励快速上涨。但ESM究竟能否得到银行牌照尚不肯定，目前还没有准确的消息还确认这一措施。因此，若未来不能对此消息作出确认，从过去几次欧盟事件后市场的表现来看，不排除市场只受到短期刺激，甚至今日的涨势无法延续。另外，由于近期内经济数据依然较差，市场上又出现了关于QE3的传闻，消息甚至称，美联储目前的焦点不在于是否推行QE3，而在于何时推行，以何种方式推行，而在本周美国将公布第二季度GDP数据，下周美联储又将公布议息决议，这些都为市场留下了想象空间，试想若美国GDP数据差于预期，那么在下周美联储议息决议公布前，QE3的预期必定再次提升，这对市场可能造成冲击，但随后若与前几次美联储决议类似，即并未明确提出QE3，则市场下跌趋势可能得到确认。总体而言，本周市场震荡可能较为剧烈，不排除非美货币展开反弹的可能。

技术面上，从美国股市走势来看，美股走势依然倾向于下跌之前的头部构造中。但由于目前位于20日均线，50日均线与200日均线这三条重要均线所围成的区间之内，市场走势较为震荡反复，总是在各条均线中摇摆不定。从过去的经验来看，在目前这个区域呢，市场往往震荡较大，突破震荡区域的时间点应该为确认跌破200日均线之后，随后下跌空间将会打开。当然，不排除市场站稳20日均线后转为上涨的可能。但宽幅震荡，在技术上更倾向于后市下跌。因此，受股市影响，商品货币未来可能将转跌。从ICE美元指数的角度来看，尽管今日跌幅较大，但尚未能明确趋势转变，仅仅可能是对于缺口的回探而已，上涨趋势依然成立，因此，风险货币，尤其欧系货币尽管有所反弹，但技术上并不能确认跌势得到改善，后市寻机继续做空仍为上佳选择。

上海黄金交易所方面：上交易日Ag(T+D)成交800658公斤，成交量+277792吨；持仓3380524公斤，持仓量+82140吨；延期补偿费支付方向：Ag(T+D)--多付空。

今日需重点关注数据如下：

20:30 美国 6月份耐用品订单 前值1.1%/月;市场预测0.5%/月;市场影响★

20:30 美国 7月21日当周初请失业金人数;市场影响★★

22:00 美国 6月份现房销售 前值5.9%/月,15.3%/年;市场预测1.0%/月★

23:00 美国 7月份堪萨斯联储制造业活动指数 前值3